债券回售与债转股作为资本市场中的重要事件,其对于投资者的影响往往成为市场关注的焦点。债券回售,一方面可能是发行主体出于资金调整或优化债务结构的考虑,另一方面也可能反映了市场对债券未来走势的预期变化。至于其属于利好还是利空,则需根据具体情况分析。
债券回售属于利好还是利空
回售债券是利好还是利空,与债券的市场价格有直接关系,同时与债券的未来价值也有关系。
如果债券的赎回价格大于当前债券在市场上的交易价格,那么对投资人来说就是利好,反之则是坏事。毕竟,投资者可以获得比直接以市场价格出售更多的资金。但是,如果未来债券价格走势良好,能够为投资者带来更多利润,那么债券赎回将是负面的。
债券回售是指发行人承诺,当原股票的股价连续数日低于可转换价格或非上市公司的股票未能在规定期限内发行上市时,将以一定溢价收回持有人持有的可转换债券。具有转售权的债券类型已扩大到可转换债券、单独交易的可转换债券,公司债券和公司债券,交易场所也扩大到上海证券交易所、深圳证券交易所和银行间债券市场。
可转债的溢价一般会参照同期企业债券的利率来设定的。转售价格是可转换债券的票面价值加上扣除公司支付的利息后按年率5.6%计算的四年期利息。债券转售可分为无条件转售和有条件转售:无条件转售是无特殊原因的转售,通常在固定时间,一般在可转换公司债券偿还期的后1/3或一半之后进行。在某种意义上,无条件转售条款可以被视为发行人向可转换公司债券的投资者预付本金和利息,从而增加期权价值。
债转股后会不会导致股价上涨
债转股就是将之前的债权转变为股权,将之前的本付息转为按股分红,这是上市公司常用的一种改变投资的模式。通常情况下,上市公司进行债转股后会对股票的价格有一定的影响。
如果该债转股的公司在进行债转股之前一直处于上涨并且维持到了债转股操作前,那么该公司的股票价格会在进行债转股后出现一定幅度的上升。这也就是我们常说的,债转股后该公司的股价会上涨。如果该债转股的公司在债转股后显示出,该公司的每股净资产不在合理范围内,净利润大幅缩水甚至出现亏损的情况,行业出现重大的利空消息以及债转股的规模占总规模的2/3以上的,该公司的股价将会出现下跌的情况。上市公司进行债转股后,股价不一定是上涨形式也不一定是下跌的形式,一定要根据实际情况来分析。
债券回购交易条件和流程
债券回购分为债券正回购和债券逆回购。凡是抵押出债券,借入资金的交易就是债券正回购;凡是借出资金,获取债券质押的交易就是逆回购。正、逆回购是相互对应的,有正回 购方就一定有接受该交易的逆回购方。简单来说,正回购方就是抵押出债券,取得资金的融入方;逆回购方就是接受债券质押,借出资金的融出方。
了解债券回购后,就可以进行债券回购交易。投资者在证券交易所交易市场进行债券回购交易,必须选定一家证券经营机构并签订全面指定交易协议。
符合特定条件的公司债可作为质押券参与新质押式回购,进行债券回购的融资方需通过证券交易所固定收益证券综合电子平台提交质押券入库申报。当日买入的公司债券可当日进行质押券申报。当日申报质押券入库的,下一交易日可在竞价系统进行相应的债券回购业务。
进行债券回购交易以手为申报单位,1手是1000元标准券。债券回购交易的计价单位为资金到期年收益率(%),报价时省略百分号。债券回购交易的价格变动单位为0.005或其整数倍。
债券回购交易并不难,难的是需要面对债券流动的风险和信用风险。债券回购看似会加大债券的流动性,实则不然。由于融入方会和买方约定,双方都会违约的可能。所以,对于投资者而言,应当充分了解债券回购的风险。
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